五粮液股票研报

公司名称:宜宾五粮液股份有限公司所属行业:食品饮料
主题概念:
深股通o2o参股券商G20峰会证金持股
主营构成:
酒类(92.39%)、其他差额项目(计算)(7.61%) 详情

实际控制人:宜宾市政府国有资产监督管理委员会高管:唐圣云、陈林、李曙光  详情
公司股东:
宜宾市国有资产经营有限公司(35.21%)、四川省宜宾五粮液集团有限公司(19.63%)、香港中央结算有限公司(8.10%) 详情

%title副业项目%num 五粮液研报

公司简介:
宜宾五粮液股份有限公司是以五粮液及其系列酒的生产、销售为主要产业,同时生产经营精密塑胶制品、大中小高精尖注射和冲压模具现代制造产业,以及生物工程为发展产业,药业工业、印刷业、电子器件产业、物流运输和相关的服务业的具有深厚企业文化的现代化企业集团.主要从事”五粮液”及其系列白酒的生产和销售.数年来”五粮液”品牌连续在中国白酒制造业和食品行业”最有价值品牌”中排位居前.公司获得”全国质量奖开展十周年(2001-2010年)卓越组织奖”、”中国食品安全最具社会责任感企业”等多项大奖,其中国家级5项、省级6项、市级3项.公司热心参与公益事业,获得”2010年度第八届中国财经风云榜十大公益企业”奖.2010年,”五粮液”品牌价值蝉联食品行业榜首,居中国最有价值品牌第4位.公司运作进一步规范,赢得资本市场认同,获得”中国证券20年-20家最具持续成长能力上市公司”、”上市公司金牛百强”等多项荣誉。

特斯拉股票代码

五粮液:打造垂直生态赋能平台,批价持续提升 7 月 21 日,五粮液新零售管理有限公司在成都揭牌,曾从钦表示,五粮液 新零售公司将致力于打造酒业第一家集品牌宣传平台、产品销售平台、消 费者互动平台和线上市场管理平台为一体的“垂直生态赋能平台”,新零售 管理公司的成立不仅能加强对消费者的精准营销及锁定、加强消费者培 育、扩大消费群体的覆盖、挖掘新增长点,同时新零售公司或将通过提升 供货价以增厚利润。另外,据渠道调研反馈,自减量新政逐步落地后,五 粮液批价从 940 元已逐步提升至 960 元左右,市场成交价稳定在 1050 元 左右,“量价齐升”趋势明显。公司未来将进一步加强市场监管、合理调整 配额、深化数字化转型,预计中秋节批价仍将呈上行态势。

行业判断:

白酒板块确定性强,看好优质次高端酒龙头及高端酒 本周受中美摩擦升级、宏观流动性边际收紧、疫情出现扩散等因素影响, 资金大幅流出,从而导致本周酒水板块表现欠佳,但我们坚定认为白酒板 块盈利能力强,具较高配置价值,建议关注板块回调带来的配置机会。具 体来看,虽然部分次高端优质酒企 Q2 业绩仍将短期继续承压,但疫情不 改中长线持续向好趋势,随着消费反弹,优质酒企业绩有望在中秋节后实 现回正,其中今世缘上半年表现整体较好,预计二季度收入增速为 5%, 建议关注优质次高端龙头配置机会,相关标的:古井贡酒、今世缘;高端 酒虽受舆论影响短期回调,但不改发展趋势,中长期看高端酒由于在升级 趋势下有望快速扩容的同时受疫情影响较小,其中五粮液随着优化配额战 略逐步落地,批价总体呈向好态势,全年有望量价齐升超预期,考虑到疫 情将加速行业分化,龙头酒企估值享受品牌及确定性双重溢价,建议关注 回调带来的逢低配置机会,相关标的:贵州茅台、五粮液;啤酒方面,啤 酒行业结构升级持续,啤酒企业通过推出超高端产品以提升品牌力,我们 看好啤酒短期业绩弹性及未来产品结构升级带来的势能,相关标的:青岛 啤酒。 风险提示 疫情影响超预期;白酒动销恢复不及预期;食品安全风险。

五粮液近期预判:恢复程度已超去年同期水平,团购业务稳步拓展 1)疫情影响:继公司提出“精准施策”、“不搞一刀切”、“两管一加快”、“三损三补”等措施后,效果较明显,5 月公司动销已恢复 7 成,6 月环比 5 月实现改善,7 月公司整体动销已超越去年同期水平。在部分延后性消费有望 在下半年逐步释放的背景下,公司有望完成两位数以上的增长目标; 2)库存方面:目前公司库存较低,得益于数字化转型,公司基本实现全链条数据掌握,从而进一步提升了库存控 制能力; 3)批价预期:预期中秋节公司批价仍呈上升趋势。公司 6 月基于公司大数据系统,对经销商配额进行了优化,预 计未来传统渠道、团购渠道、新零售渠道三大营销体系将实现并列,最终目标为实现渠道量价齐升,下一步,公 司将进一步严管市场、优化计划; 4)渠道方面:团购进度—目前 21 个营销战区已拜访千家团购客户,签订了超 4000 笔订单,发展势头良好;新零 售进度—公司于 5 月底成立了新零售公司,预计京东、天猫、酒仙网等线上平台将划归至新零售公司中,今年新 零售增速较往年提升明显。

0
没有账号? 注册  忘记密码?

社交账号快速登录

微信扫一扫关注
如已关注,请回复“登录”二字获取验证码